麦格理：信义光能跑赢大市评级 目标价升至5.67港元

麦格理发布报告称，重申信义光能（00968）“跑赢大市”评级，目标价升至5.67港元。

该行指出，2021年前太阳能(000591,股吧)玻璃有效产能将增约15%，虽然两大生产商信义光能及福莱特(601865,股吧)玻璃（06865）均宣布扩张计划，到2021年日产能将增1.04万吨，占全球现有产能约42%，相信太阳能玻璃过度供应不会多于15%，而2016-18年时则现26%过度供应的情况。该行相信，一线生产商加入成本较低的产能，将排挤小型生产商的高成本产能，因此预计到2021年底两大生产商的市场占有率将提升至69%，而信义光能市场占有也将由去年的27%增至2021年的41%。

信义光能管理层称公司于北海持有的沙矿将在2020年首季开始可提供低成本的沙，估计到2020年底有一半的沙可由公司自行供应，该行估计其毛利率将扩张1个百分点至31%，并可持续维持在30%以上的水平。