中新网上海新闻1月9日电 基岩资本、基岩研究院联合清科研究中心8日共同发布《2018年全球中概股市场研究报告》(简称“《报告》”)，报告分为全球中概股发展研究、全球中概股上市政策环境、全球中概股现状、中美港资本市场IPO制度对比、典型中概股海外上市案例分析与中概股未来发展机遇与挑战六部分，从而对中概股市场现状及趋势进行了系统性的盘点和分析。
伴随着近年来全球范围内移动互联网的兴起和迅速发展壮大，以及国内对于大众创业、万众创新事业的支持政策，国内诞生出一批以移动互联和数据挖掘为主要特征，在消费、生活、文娱等相关行业拓展业务的“新经济”主体，并在资本的支持下迅速成长壮大。
但由于中国A股市场较高的上市门槛、中国股票发行审核较长的周期、复杂的再融资程序等原因，致使一批中企尤其是未盈利中小科技型企业选择海外上市，仅2007年至2018年期间，中企于香港、美国两地交易所上市数量超过950家，已经达到了同期A股上市数量的43%。在此背景下，基岩资本、基岩研究院联合清科研究中心共同发布《报告》，这是基岩资本继《2017年美国中概股研究报告》之后，第二份年度中概股深入研究报告。
《报告》中指出，整个2018年，包括A股在内的全球资本市场的上市规则都在寻求改革，积极拥抱新经济。报告中分析，虽然中美贸易摩擦引发美股市场的波动，投资者对美国经济前景与政策的不确定性推动了避险情绪的上升，但是，对于科技型企业来说，美国成熟的双层股权制度和对互联网企业发展模式的高度认可，美国市场依然是这类企业的上市首选之一。
与此同时，港交所密集出台新政以鼓励新经济企业赴港上市，但报告分析，与美国相比香港目前仍非新经济企业境外上市最佳选择，港股市场短期内估值的提升存在较多不确定性因素。据《报告》数据，港股市场的估值水平今年整体处于下行区间，恒生指数当前PE水平在历史27%的百分位水平，港股大部分行业PE在历史均值和中位数以下。从成交总量来看，11月港股成交额仅为1.29万亿港元。
随着人民币资金走弱，以及港股市场持续下行，年初至今南下的内地资金持续撤出，表明今年港股市场吸引力减弱。2018年在资金持续离场的情况下，港股市场的“二八分化”也非常明显。头部企业吸引了最多的筹码，腾讯控股、中国平安、建设银行三家公司的全年成交额占到全市场的21%；而总市值前10%的公司共244家，吸引了全市场90%的资金。而头部企业，港股给予尤其是新经济企业个股的估值仍普遍偏低，这与港股投资者的投资偏好密切相关，大多新经济企业规模偏小，在港股上市后都难以获得较高的估值。(完)
