总体来说，市场还在延续热销的局面，但猛烈的热销势头也显示出了徐徐退潮的迹象。
事项：
南京（楼盘）、苏州（楼盘）、武汉（楼盘）、厦门（楼盘）、杭州（楼盘）等多个城市陆续出台新的房地产调控政策。
自9月19日起杭州实施住房限购，在市区限购范围内暂停向拥有1套及以上住房的非本市户籍居民家庭出售住房。
评论：
本轮政策较以往更温和，意在引导预期
本轮房地产调控政策是比较温和的。例如，杭州并未限制本地购房者，也未限制外地购房者的首套购房，仅限制外地购房者二套房。
杭州限购政策短期看对市场的冲击不会太大。根据透明售房研究院的数据，8月份杭州房地产市场外来购房者比例为33.8%。在今年来杭购房的外来购房群体当中，74.6%的人购买了一套，25.4%左右的外来购房者购买了两套及两套以上的商品住房。我们认为短期来看，杭州的限购政策只影响到5%-10%的买房人。相比上次限购政策，本次限购政策力度较小。自2010年10月起至2014年8月，杭州限购政策不论是范围要是要求都比本次政策更为严厉。
并不只是在杭州，一些房价上涨比杭州更多的一二线城市虽也有地方调控政策出台，但举措显然仍较为温和。我们相信，政策意在维持行业健康平稳发展。
我们此前曾将苏州、南京等城市的政策称为预期缓释型政策，也预期此类政策在房价上涨压力较大的城市会持续出台。但这些政策本身并非关键。
首先，本轮政策调控渐进式推出，对市场影响比较小。因城施策的做法，社会也更加接受。
其次，多个城市的限购政策确实考虑了普通购房者的真实需求。一般来说，本地居民合理的改善住房需求并不受很大影响。
最后，利率环境，交易制度安排等和此前的调控周期仍然区别比较明显。目前仍然存在热销延续的土壤。
城市有限轮动，热销徐徐退潮
整体来看，进入2016年9月后销售数据有所回落。Wind统计的30个大中城市9月以来日均成交70.8万平米，环比8月日均水平下降14.6%，同比2015年9月全月日均水平上升0.9%。从结构上来看，一线城市销售数据表现最弱，9月以来新房日均成交同比下降16.0%，环比8月下降23.6%。三线城市则表现较强，9月以来新房日均成交同比上升5.8%，环比下降6.2%。
总体来说，市场还在延续热销的局面，但猛烈的热销势头也显示出了徐徐退潮的迹象。这其中原因可能有：
1、开发企业资金成本太低，2016年度销售任务完成情况普遍太好，导致企业更进一步偏向追求利润而不是销售回款。尤其在一线城市，土地价格大幅上涨迫使开发企业再思考存量土地的价值，新房销售势头明显放缓。
2、过去几个月，一二线城市房价明显上涨。尽管按揭利率仍在低位，但居民杠杆率的提升不可能一蹴而就。不少真实需求短期无力承担更高的房价。
3、调控政策虽然温和，但也限制了部分一二线城市的商品房成交。
4、确实也有中秋节假期影响网签的缘故。
市场的区域结构性特征则值得关注。
2015年以深圳（楼盘）为首的一线城市房价出现快速上涨，随着2016年3月京沪限购等政策影响，一线城市的卫星城在16年上半年开始出现大幅上涨，带动下半年其他的中心城市房价也出现快速上涨。但是全国其他城市表现平稳，到2016年初价格才稳定下来，房价开始止跌微涨。
房价的长期区域结构特征确实也反映出区域发展不平衡的特点。我国核心城市核心片区，并没有和美国一样陷入衰退，而是产业分工最细，就业机会最多，公共资源最好的区域。这些区域往往能吹响每一轮房价上涨的号角。但核心城市核心片区的生活成本太高，人口管控又最严格，事实上在不断淘汰一些生产效率比较低的产业。可是，为了就近信息交流中心，创意中心和监管中心，绝大多数被核心城市核心片区所淘汰的产业并不会远离核心城市，而是会在核心城市周边打造新的产业和人口集聚。因此，核心都市圈的卫星城本身存在真实需求。严厉的限购政策加上核心城市居民资产配置的需要，则助长了核心城市卫星城房价的上涨。
当然，景气也在向一些三四线城市蔓延。例如，东北重点城市大连（楼盘）2015年商品住宅成交（含一手、二手）同比上涨35%，2016年1-8月较同期上涨22.9%。而以往土地出让较多的常州（楼盘）地区2016年上半年市区二手住房销售备案面积171万平米（16334套），较去年同期增长46%。毕竟，我国房地产市场的调控手段还是比较多的。如果库存过大，可以允许土地“转性”和更改规划条件，也可以直接由政府买回一些土地。随着一二线城市热销持续，三四线的好转也发生了。
