中金网04月06日讯，据彭博社援引分析师Oleh Kombaiev周四(4月6日)称，黄金市场正在见证一个基本面、技术面、心理因素同时利好的罕见时刻，这有望确保黄金价格进一步上涨，以下为其具体分析观点：
黄金与实际利率
一般来说，黄金与美国实际利率走势呈镜像。至少，自2016年以来，金价与实际利率的负相关性未曾减弱。
尽管相对当前实际利率水平而言，目前金价所处水平高于均衡值，且有越来越多因素表明实际利率进一步下跌将支撑金价。
根据Markit Eonomic的报告，3月美国制造业PMI下跌归因于外部市场需求低迷以及库存减少。美国大选后所看到的制造业复苏显示出动能流失的迹象。3月产出增速跌至六个月低点，对前景的乐观情绪消退，且招聘相应放缓。
此外，过去三个月，市场对于特朗普履行减税及增加基建支出等竞选承诺的预期是推动美股上涨的主要动力。但由于缺乏共和党的支持，特朗普废除奥巴马医改的努力遭遇重大挫折。
这些因素均不利于市场风险偏好情绪，美股面临回调风险，且10年期美国国债收益率在测试2.33%，若跌破该水平则将进一步跌向2.13%。
基金经理持仓
最新的交易员持仓报告显示，3月最后两周，基金经理持有的COMEX黄金净多头头寸增加49,315手，几近翻倍。市场流动性低于前两年平均水平，但未平仓合约明显趋于增加，反映出新的资本入场。白银方面，基金经理更偏中性看涨，他们当前所持有的COMEX白银净多头头寸达81,601手，重返2016年7月时的水平，当时银价位于20美元之上。白银市场流动性超过两年平均水平，以展现出上行趋势。
技术分析
技术面上，金价亦看涨。当前金价受阻于200日SMA均线所在的1260美元。而值得注意的是，金价每次都在以较小幅度的回调，试图重新突破该价位。市场正在积聚力量攻克该阻力，并进一步涨向1280美元。
综上，Oleh Kombaiev认为，鉴于美国实际利率进一步走低的可能性较高，基金经理明显看多贵金属市场，再加上技术面支持，金价极有可能进一步走高。
