上周，由于美债收益率曲线倒挂引发避险情绪升温，投资者纷纷寻找“避难所”，因而黄金价格一路高歌猛进。然而，在金价没能站稳1530后，其上涨势头就有所减弱，金价一度回撤至1503美元。
蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)指出，上周金价涨势如此之大，多半是基于股票的恐慌性抛售，因此交易者买入黄金以及黄金股票的时候要格外小心。
本月迄今为止，金价已上涨逾6%，过去12个月的涨幅约为23%。上周金价一度攀升至1534美元，达到2013年4月以来的最高水平。过去一年，黄金类股表现优于其它TSX成份股，涨幅超过60%。蒙特利尔银行资本市场首席投资策略师Brian Belski表示，鉴于近期金价上涨都是由市场情绪和言论导致的，因此他不愿意在目前的价位买入黄金和黄金股。
他在周四的一份研究报告中写道，交易者在追逐金价的极端走势时，应该保持谨慎，而且贸易局势的不可预测性使得交易者更难选择入场时机。Belski的这番话不禁让人想起上周二晚黄金的大跌，当时金价涨至1534美元后回调，晚间却因为贸易局势出现些许缓和迹象而大跌至1479美元附近。像这种突如其来的大跌，可能会令很多当时追高的交易者直接止损出局甚至爆仓。
Belski还表示，尽管贸易局势确确实实会给全球经济带来负面的影响，但目前的市场，尤其是黄金股，更多是因为言论和担忧情绪而产生波动，并非是受到实际基本面因素的驱动。
为了令自己的观点更具说服力，他还列举了英国脱欧公投后金价的表现来支撑他的观点。
他补充道，在英国脱欧公投成功后，金价持续上涨了数周。尽管脱欧公投结果是负面的，但随着不确定因素的消散，金价和黄金股最终都在公投后见顶，这便是在公众言论和恐慌情绪推动金价上涨时，交易者不宜追涨的有力证据。
Belski指出，现在的情况与2016年英国脱欧时类似，金价的上涨似乎是由事件驱动的，其上涨势头可能受到噪音和言论波动的影响。不管是对于黄金还是黄金股，投资者都应该避免在当前价格水平盲目追高，而应继续关注基本面。
