中金网04月17日讯，现在市场中几乎每个人都在问这么个问题：2017年黄金能涨多高？
近年来，因为各种各样的原因，世界各地的投资者纷纷转向黄金市场。一些投资者为了对抗全球央行人为贬值法定货币，买入黄金来保护自己的财富。诸多投资者则将黄金视为在日益不稳定的地缘政治格局中的首要对冲风险的工具。而另一批投资者涌入黄金则是为了防止通货膨胀损害货币购买力，从而侵蚀他们未来的财富。
还有一批人是技术导向型的，他们从图表中得出答案。有一句古老的市场谚语说，“所有的都不出乎图表。”现在，我们从两个角度来看看黄金现在和将来的技术图形。
市场概况：黄金今年的盈利和美国股市相比已经超过了2:1。白银是今年表现最强的贵金属，年初至今已经惊人上涨15%。黄金则紧随其后，截至4月14日，黄金已经获得11%的涨幅。与此同时，标普500指数今年已上涨4%，但美国股市牛市正在逐渐呈现出“年老体力不支”“浑身乏力”“昏昏欲睡”的态势。那么黄金市场呢？我们现在就看看黄金2017年有可能反弹的高度。
长线观点
我们采用自上而下的分析方法，先看月图。这张图可追溯到1979-1980年，当时金价历史性运行至873美元高点区域。经济学家认为，时代造就了这一高点：从1965年延续至1982年的大通胀。
美国亚特兰大联储经济学家Michael Bryan说，“大通胀是20世界后半叶决定性的宏观经济事件。”在这段时间里，经济衰退、能源严重短缺、空前的和平时期实行工资和物价管制，至于通胀，1965年时，通胀只有1%，而到1980年已经上涨了14%。种种状况支持黄金走出了一个牛市行情。参见下图Comex黄金期货月图。
在1979年，时任美联储主席沃尔克采取了戏剧性且痛苦的措施来抑制通货膨胀。这些痛苦的措施包括昂贵的信贷（主要贷款利率突破21%），以及，在价格稳定之前导致了两次经济衰退。
美国股市进入了一个长牛阶段，而标普500指数从1990年代的294.51攀升至互联网泡沫崩盘前2000年3月的1553.11。在1990年代，黄金约从425美元/盎司大幅下跌至255美元/盎司。
互联网崩溃唤醒了打了大约十年盹的黄金牛，价格从那时起开始攀升。下图显示，金价从2001年的255美元/盎司上涨至2011年的历史纪录高位1900美元上方。
上图中蓝色的是斐波那契回调线。明显看出，黄金一度跌破50%回档线，现在背靠50%一线正在攀升。黄金没有下跌至61.8%一线区域。
从技术上讲，这意味着黄金长期上升趋势仍在继续。黄金抛售至2015年12月低点1046美元只是大的上升趋势的修正。
再看看日线，如下图。黄金多头的第一个目标是夺回美国大选后的峰值1347美元/盎司。黄金处在牛市阶段，目前呈现超买状态。在黄金抵达1347/1350美元水平之时，很可能会先经历一波整合阶段。
提示一下，下跌将被长线投资者视作买入机会。
一旦黄金攻克了1350美元区域，下一个目标将是2016年7月高点1391.50美元区域。我们可以将1391.50美元，或者整数关口1400美元区域看做是黄金当前的天花板。
1400美元在2017年是可能达到的。图表显示了一个上升趋势。黄金已经上破200日均线，而长线趋势依然看涨。
哪一个宏观基本面能够把黄金送上这一水平？实际上有很多，看你怎么选：
- 美联储2017年加息次数不及预期
- 美国股市经历一次严重修正，甚至熊市。
- 地缘政治事件引发了军事行动
- 反欧盟候选人在欧洲选举中获胜。
任何或者所有这些因素都可能在未来几个月发生。2017年黄金涨势才刚刚开始。下跌将被视作买入机会。提醒一下，近期黄金已经呈现超买状态，利多因素部分出清，存在回调的可能。
