最新的COT持仓报告显示，截止4月25日当周，白银投机性净多仓大幅减少1.7万手至8万手。尽管白银投机性仓位的规模没有上几周那么庞大，但投机性多仓仍处于历史高位，这意味着白银市场将继续面临压力。
白银价格面临牛熊抉择
特朗普税改
接下来，白银投资者都要关注的是特朗普税改的大方向进展，这将会是长期走势的“催化剂”。我们预计税改的细节可能不会有太大变化，但税改的大方向则不然。我们都知道，税改是美国财政收入的重要来源之一，一旦税改导致收入减少，美国赤字增加，从而导致美国政府负债增加，美元必然受到暴击，白银价格趁势反弹。
此前，联邦预算委员会估算得出，特朗普这一税改方案将在未来十年耗费3至7万亿美元，尽管投资者对这些数字概念仍比较模糊，官方也并未给出统一的计算结果，但政府负债增加仍对美元不利。而如果美国国会最终通过了一个有望提振经济也不会大幅损及财政收入的中立税改方案，那白银投资者将面临重大风险。
贵金属基金HebBA Investments在SeekingAlpha专栏发表文章称，基于美国税改及朝鲜半岛局势的不确定性，目前对白银价格仍持中性看空立场。白银多头的“弹药”有限，预计银价会出现新一轮回撤。
今日关注
北京时间22:00将公布美国4月ISM制造业PMI，前值为57.2，预期值为56.5。若该数据好于预期，白银价格将继续下行。
数据释义：ISM指数ISM指数是由美国供应管理协会(the Institute for SuPPly ManaGEment)公布的重要数据，对反映美国经济繁荣度及美元走势均有重要影响。
关注原因：是经济健康与否的先行指标，商业能迅速对市场条件作出反应，采购经理人对其公司经济状况的看法或许是最及时和相关的。
技术面：白银价格面临牛熊抉择
从现货白银日线图来看，白银价格周一开盘后继续下行，在上周五跌破17.20美元支撑位后，银价面临中线的牛熊抉择。短期内投资者需关注16.80美元关键支撑位能否守住(该支撑位为3月白银价格开启新一轮涨势行情的转折点)，若银价继续下破该位，则中线进入跌势行情的可能性较大;反之，若能守住该位，将限制白银价格的跌幅。
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