摘要：今年至今，银价已上扬14%，无论在贵金属还是大宗商品行列里都表现出彩。尽管全球最大ETF显示资金持续流出，但白银矿业ETF却持续收获资金流入，部分投资者表示当前支撑银价上涨的因素实在太多。
今年至今，银价已上扬14%，同期金价上涨9%。白银不仅在贵金属之中表现出众，同时也是表现最佳的大宗商品之一。然而，白银ETF的资金流动从年初以来就让人捉摸不透，这意味着投资者可能对美联储释放的加息信号仍存在忧虑。
随着前段时间股市回落调整，市场对白银和其他贵金属的避险需求就逐渐升温。但同时，有部分投资者担忧美联储发出的加息信号会令贵金属黯然失色，而另一部分投资者则坚信白银会迎来飞涨。
尽管彭博大宗商品指数显示，白银在22中原材料中的表现排在首位，但据金十此前报道，全球最大白银ETF交易基金iShare Silver Trust已连续4个月录得资金净流出，并有望实现连续5个月呈现净流出的成绩，创下2006年该基金上市以来的最长流出纪录。
截止2月22日，全球最大白银ETF iShare Silver Trust今年已流失1.073亿美元资金，而另一只白银ETF PhysiCAl Silver Shares却收获接近900万美元的资金流入。此外，今年至今GloBAl X Silver Miners ETF和PureFunds ISE Junior Silver ETF两只矿业ETF总计流入近7100万美元资金，成为今明两年表现最佳的非杠杆ETF产品。这些数据显示，投资者对白银矿业ETF的热情变得日益高涨。
光生伏打板或太阳能(行情000591,买入)行业的崛起和扩张在支撑着白银的需求，尤其是工业需求。据金融时报报道，使用白银作为原材料之一的太阳能板投资规模目前已处于纪录高位。此外，白银材料在全球重工业应用中也备受欢迎，据统计全球超过50%的白银需求来自于化学、医药和技术应用等行业。
有分析认为，随着避险需求升温，工业矿业白银供应量逐渐收紧，白银价格必然迎来新一轮暴涨，有望创下2006年5月来的最长周连涨纪录。伦敦金银市场协会年度调查显示，接受采访的23名贵金属分析师几乎都看涨白银。
这些分析师预计，2017年银价最高累计上涨14.7%，而最低累计上涨11.2%。尽管全球最大ETF显示资金流出，但今年支撑白银上涨的理由更多，比如工业需求、地缘政治引发的避险需求以及对冲基金增持白银多仓等。
王迪 资深策略分析师
全国黄金交易从业资格证编号：G2016061199000179
《水皮杂谈》节目特约智胜黄金分析师，10余年金融投资行业工作经历，国内多家媒体特约评论员。其投资分析领域横跨股票、期货、外汇、现货等多个品种，整体对趋势交易的领悟和操作有其特有观点。并研发出《背驰递增递减策略》及《趋势线生长原理》，长期受到广大投资者的关注和热爱。
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