中金网05月05日讯，周四，现货金价延续震荡下跌的态势。金价日内最低跌至1225美元，触及一个半月新低，至此已经连续两个交易日大幅下挫。金价下跌究竟是什么因素驱使？接下来，让中金网小编详解金价大跌背后的逻辑。
第一、美联储升息前景是施压金价的主要因素
隔夜美联储鹰派FOMC决议后，市场重新计入美联储年内加息风险。美联储6月升息的概率陡增到90%以上，这对金价构成沉重的压力。
知名投行高盛认为，导致黄金进一步下跌的原因，主要是美联储5月政策声明强调了第一季度经济不佳是暂时的，并不阻碍今后加息步伐，再加上近来美国经济数据有向好的迹象，市场已重新定价美联储加息速度。
第二、特朗普医改在众议院通过，打压避险情绪支撑金价
特朗普的新医改法案于北京时间周五5月5日凌晨在众议院以217-213票获得通过。法案计划废除奥巴马医保大部分内容。
本次投票是特朗普执政团队的一大胜利。下一步将提交参议院作最终表决。但由于参议院共和党人的多数派优势更小，这使得法案最终能否在参议院获得通过还是个未知数。
美国总统特朗普发表公开讲话指出，相信共和党人医保计划将获得参议院批准。议员们批准医保议案将降低消费者的遭遇，保费将会下调。
特朗普表示，奥巴马医保法乃大灾难，而共和党医保议案是伟大的计划。如果政府不向保险商支付赎金，奥巴马医保法将会立即死去。医保议案已经将共和党人凝聚在一起，下一步将完成税改。
第三、法国大选马克宏胜选的乐观情绪打压避险金价
本周日将举行的法国总统大选第二轮投票受到关注。颇受市场欢迎的总统候选人马克宏在和勒庞的辩论中占尽优势。这支撑股市，打压金价。
City Index研究主管Kathleen Brooks在一份报告中表示：“在昨晚的法国总统大选辩论当中，马克宏的表现被认为好于勒庞。这种观点推动了市场的风险偏好情绪。”
据Opinionway民调，法国大选第二轮投票支持率分别为马克宏61%(+1个百分点)、勒庞39%(-1个百分点)。此外，IFOP民调结果显示，法国总统候选人马克宏电视辩论后支持率47%，竞争对手勒庞为20%。
第四、世界黄金协会报告显示，央行对黄金的需求下降
世界黄金协会报告显示，各国央行第一季度黄金需求已下降至近6年低点。今年一季度全球黄金总需求为1034.5吨，年率下降18%，这主要是因为去年同期是有数据以来，需求最旺盛的一个季度。
随着中国黄金购买量的下降，各国央行一季度黄金需求已降至近6年低点的76.3吨，年率下降逾25%。中国从去年10月以来已停止增加黄金储备，该现象为2015年中国发布季度黄金储备以来首次。
第五、美国方面公布的经济数据好坏参半，市场影响有限
虽然周四公布的美国经济数据向来都能给市场带来较大的影响，但实际上，这些数据好坏参半，对金价的影响也有限。
其中初请失业金数据好于预期，贸易帐数据基本符合预期，而工厂订单数据表现则不及预期。
具体数据显示，美国4月29日当周首次申请失业救济人数23.8万，预期24.8万，前值25.7万。分析指出，本次数据为连续第113周低于30万的门槛，为20世纪70年代以来最长周数，表明美国就业市场非常强劲，处于或接近充分就业状态。波动更小的首申失业金人数四周均值升至24.3万，此前为24.23万。
美国3月贸易帐-437亿美元，预期-445亿美元，前值-438亿美元。数据显示，美国3月贸易赤字略微收窄，进口和出口均有所下滑。3月份美国商品和服务出口下滑0.9%至1910亿美元，其中对中国出口下滑1.8%，对墨西哥和加拿大出口则分别激增15.8%和17.9%。
美国3月工厂订单月率0.2%，预期0.4%，前值1%修正为1.2%。分析指出，美国3月工厂订单月率虽然不及预期，但依旧为连续四个月录得增长，表明美国当前的制造业部门正在持续复苏，其中，矿产开采支出在今年第一季度创纪录高点，表明制造业活动较为强劲；其次能源部门的复兴，也在一定程度上提振了相关行业机械和设备的需求。
目前，市场的焦点都集中在周五5月5日美国劳工部将要公布的4月份非农就业报告。
接受彭博调查的经济学家们预计，4月份非农新增就业人数为19万，上个月实际增加了令人失望的9.8万。而根据路透调查，美国4月非农就业岗位料增长18.5万。该数据定于北京时间周五(5月5日)20:30出炉。
分析师指出，鉴于上月数据令人失望，交易员们会格外关注数据的修正情况。
美联储在周三的会后声明中淡化了首季经济增长疲弱的影响，并强调就业市场强劲，暗示美联储可能早至6月就再度收紧货币政策。
美联储在会后声明中指出，今年第一季度经济疲弱表现可能是暂时性的，美联储甚至淡化了通胀下滑的情况。这使得4月非农就业报告可能成为第二季度迄今最重要的数据。
Wilmington Trust首席投资官Tony Roth指出，在疲弱的第一季度之后，若4月非农报告增幅低于12万，市场将会感到担忧。但超出14万的增幅将足以表明就业市场仍在收紧。
有分析师指出，若周五非农报告表现稳健，则有助于巩固6月加息的预期，这对美元而言将构成支撑，而对金价可能造成打击。美元指数周四纽约尾盘下跌0.5%，至98.75。
Merk Investments总裁兼首席投资官Axel Merk说道：“美联储声明令周五非农报告更显重要，因为若数据令人失望，则美联储将会暂停加息。”
位于多伦多的CIBC资本市场高级经济学家Royce Mendes表示，市场注意力将转至周五的非农就业数据，看情形将会怎样。
BK资产管理(BK Asset Management)董事总经理Kathy Lien撰文指出，本月的非农报告尤为重要，因其将确认或否定市场对6月加息的预期。如就业数据令人失望且报告中没有积极因素抵消这一利空，美联储将无法加息，美元将迅速遭到大规模抛售。不过，如就业增长如预期般强劲(当前预期为19万)，且薪资增长加速，那么美元/日元将涨向113，欧元/美元和英镑/美元等货币对将迅速下挫。
Lien写道，审视美国相关经济报告，投资者无疑有担忧的理由，周五的报告可能会不及预期。她并提及了利好和利空非农的几大因素：
非农就业利空因素：1.ISM非制造业就业分项小幅下滑；2.ISM制造业就业分项大幅下滑；3.ADP就业人数自25.5万降至17.7万；4.消费者信心指数从124.9降至120.3。
非农报告利好因素：1.续请失业金人数降至200万下方；2.初请人数4周均值徘徊于40年低位附近；3.挑战者裁员人数减少42.9%；4.密歇根大学消费者信心指数上升。
彭博报道称，周四黄金期货创下去年12月以来最大两日跌幅，交易员们揣测非农报告料将提升美联储今年再加息两次的可能性。
此外，由于欧洲政治不确定性下降，也减弱了黄金的避险魅力。周末法国总统大选将举行第二轮投票。候选人马克龙(Emmanuel Macron)与勒庞当地时间周三晚举行电视辩论，当前民调显示前者大幅领先。
Quantitative Commodity Research分析师Peter Fertig指出，马克龙处于明显优势，因此持有黄金的必要性降低。
周四纽约尾盘，现货金下跌0.8%至1,227.94美元/盎司，此前触及3月17日以来最低位1,225.20美元/盎司。
COMEX 6月黄金期货周四收盘下跌1.6%，报1,228.60美元/盎司；金价过去两天重挫2.3%，为去年12月份来最大两日跌幅。
高盛集团(Goldman Sachs)分析师在报告中称：“短期而言，我们预期黄金将继续温和下跌，三个月目标是1,200美元/盎司，因多个利空催化剂还未完全呈现。”
高盛说，黄金的短期下行风险包括美联储加息次数多于市场的预期，在美国可能减税的情况下，美联储开始缩减资产负债表，以及美国和全球经济增长稳健。
周五，截止到中金网发稿，现货黄金价格报1228美元。
