中金网08月16日讯，瑞士信贷(Credit Suisse)分析家指出，他们最近对金价以及特定的黄金股票有一些近期技术关注。瑞士信贷对黄金价格的预期是2016年四季度1475美金/盎司(+10%), 2017年一季度1500美金/盎司(+12%).
瑞士信贷指出其对黄金有以下四个技术性关注：
1. 黄金与债券实际收益率成反向关系。近期实际利率将上升，但长期来看考虑到量化宽松，它们将保持低位，尽管这将取决于财政支出的货币化程度。
2. 黄金与银行反向运动，并且是财政/货币系统失败的受益者。如果债券收益率上升，财政将表现良好。
3. 在瑞士信贷的模型中黄金被稍许过高估值了。模型基于实际利率、美元以及银行的相对表现。
4. 实体黄金相比于其他贵金属、实体资产(股票、房地产)或是在“实际”条件下看起来有一点过于昂贵。
为什么瑞士信贷对长期金价仍然看多？
1. 瑞士信贷对美元适度看跌
2. 量化宽松可能让债券实际收益率保持低位，虽然多低取决于财政货币化程度
3. 在负利率政策存在的情况下，中央银行对黄金有着巨大的需求(可能最多达到目前6倍黄金年度需求的水平)，尽管显著的财政宽松可能最终导致负利率政策的终结
总结是，黄金价格的三个关键驱动因素是：i)美元；ii)实际利率；iii)对于财政/货币不稳定性(可由相对于财政的价格近似替代)的惧怕.
