中金网06月07日讯，花旗研究(Citi Research)近日指出，美国通货总体膨胀率(headline inflation)与核心通货膨胀(core inflation)之间的不一致可能使黄金受益。核心通货膨胀是去除了波动性较大的食品与能源价格的通货膨胀。
“在黄金作为对物价升高的保护方面，与投资相关的更多是综合通货膨胀，其包括食品和能源价格”，该行说道。
综合通货膨胀应该随油价升高，因原油价格影响燃料价格，花旗银行说道。“另一方面，核心通货膨胀 -- 对油价的反应滞后 -- 可能仍然受到2015年油价崩溃带来的反通货膨胀压力”，该行继续说道。
核心通货膨胀与西德州中质原油(West Texas Intermediate crude)的年比变化有着强烈的相关性，但有着18个月的延迟；如果这一相关性保持，那么核心通货膨胀将可能在未来数个月内回退，花旗解释道。
“在综合通货膨胀升高而核心通货膨胀下降的情形下，黄金价格可能受到显著支撑，因美联储以延迟加息的方式对表现不温不火的核心个人消费支出(core personal consumption expenditures)作出反应”。
花旗研究称其“基础情形”是美联储在今年结束之前只加一次息，这将对黄金有利。
未来六至二十个月美元的走弱以及之前受阻的亚洲需求将支持金价在今年下半年反弹，虽然价格在短期有风险，花旗分析家指出。
“我们看到ETF部分相对具有弹性，能够累积持仓量”，花旗说。
