上一交易日现货黄金开盘1256.63美元/盎司，最高1256.78美元/盎司，最低1235.81美元/盎司，收盘1237.89美元/盎司，收盘大幅下跌18.64美元，跌幅1.48%。日内来看，金价早盘基本走平，午后略有回落，晚间在消息面的多重刺激之下大幅回落，美元指数则出现一定程度的上行。
图1黄金价格走势
消息面上看，昨天公布的数据显示，ADP美国企业4月新增就业人数17.7万略超预期，印证美联储对于就业市场持续走强的判断。美国ISM的4月份非制造业指数升至57.5，大幅超过预期的55.8。总体来看，虽然前期数据显示经济复苏的步伐放缓，但就业仍然保持在相当强劲的位置。同时，美联储在5月召开的议息会议上维持利率不变，但未对6月政策进行明确指示。具体来看，美联储在声明中称“委员会认为首季经济成长放缓可能是暂时性的”，并表示通胀已“接近”联储的目标水准。对经济的看法仍然积极，并未受到3月非农和一季度GDP走弱的影响，这也和美联储不看重单一一期数据的施政原则相符合。而政策声明淡化了首季经济成长疲弱的影响，并强调就业市场强劲，表明美联储今年仍将再升息两次。6月升息的概率继续上升，目前是75%左右。从历史上看，该概率在90%以上的情况下可认为市场充分预期，因此未来美联储官员仍有继续讲话释放鹰派信号，引导市场预期走向上述位置的可能性。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日不变，并且已经连续4个交易日没有变动，目前持仓量仍维持853.36吨，上次变动是上周四减少0.89吨。目前来看，现货投资商态度仍偏向观望，，仓位变动开始减小。
图2黄金ETF仓位变动情况
市场层面看，美国股市近持平，美联储继续乐观看待经济前景，标普500指数略微下跌0.1%，报2388.13点；欧洲股市也几乎持平，维持在20个月高点附近，斯托克欧洲600指数报389.37点。债市方面，美国国债下跌，中期国债领跌，美联储表示上季度经济增速放缓可能是暂时现象；欧元区债市则有上涨，法德债券收益率再收窄。汇率方面，美元在FOMC发布声明后涨至日内高位，欧元、日元等相应回落。国际能源价格收低在六周低位附近，美国上周原油库存的下降幅度不及分析师预估，令原油价格承压，布伦特油价下跌约1%。
综合来看，金价早盘基本走平，午后略有回落，晚间在消息面的多重刺激之下大幅回落，美元指数则出现一定程度的上行。技术面上，美联储公布议息会议声明，触发金价大幅下行击穿1250美元，并且来到1238美元附近后暂时止跌，这完全符合我们的预期。短期来看，空头力量暂时得到宣泄，但周五非农、周日法国大选等事件结束前，多头反抗的力量或仍较弱，上方压力位于1250美元至1260美元一带，下方1220美元至1200美元一带则有较为密集的支撑。中期来看，金价宽幅震荡上行趋势尚在，目前位于上升通道底部附近，上方压力上移至1330美元附近。
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛贵金属投资分析部
