周一（2月20日)上海黄金交易所白银T+D价格收报4123元/千克，下跌17元/千克，跌幅0.41%，成交315.9万手，较上一交易日成交的346.9万手缩量31万手。
日内白银T+D最高触及4147元/千克，下行低点探至4113元/千克。上周五因美元兑一篮子货币表现坚挺，银价当天小幅回落，盘中最低下探17.97美元/盎司，但美国及欧洲政治的不确定性仍在对银价提供支撑。
今日美国金融市场因总统日休市。受此影响，CME旗下贵金属、美国原油与外汇合约交易提早于北京时间周二凌晨02:00结束，当日凌晨2:00-4:00暂停账户能源业务。同时本周至少五位美联储官员将发表讲话。
上周，美联储主席耶伦在国会称，今年加息超过两次是可能的，因经济接近充分就业，通胀接近美联储2%的目标;美国纽约联储主席杜德利也认为，特朗普总统及共和党控制的国会不会扰乱未来几个月乃至几年的逐步升息计划。
但投资者对耶伦的鹰派言论并不很笃定。上周五，根据联邦基金期货数据显示，美联储3月加息的概率在34%，自上周三(2月14日)耶伦国会发言后就没有发生变化。
随着特朗普正式就任美国总统之后，各项意图振兴美国经济的政策逐步落地，市场开始正视这些政策，并试图分析其具体影响。
特朗普的核心思想是让美国重新变得伟大，而思路则是通过减税等方式引导制造业回流，提供更多就业岗位，同时投入4万亿重振基础设施建设。具体则包括引导苹果公司等制造业回流美国本土，将现行税率减少为3等，减税超过5000亿美元等。
野村证券近日发布报告称，特朗普为复兴美国所推出的刺激政策可能要在2017年后期甚至2018年显现，但在此之前，美联储加息和美元升值，以及贸易保护主义将对新兴市场产生冲击。报告称，目前新兴市场本身的状况比较糟糕，亚洲许多经济体已经遭遇结构性负面因素的影响。
特朗普的“美国优先”政策可能给本身就脆弱的新兴市场以打击。一方面，美国贸易保护主义抬头且可能采取报复性措施，另一方面，外交政策摩擦日益加剧。这两者可能相互交织，让局势更加复杂化。也就是说，特朗普的政策落地，最终将冲击新兴市场稳定，激化避险情绪。
原本欧洲方面的政局不稳就为全球经济增长蒙上阴影，市场避险买盘蠢蠢欲动，作为避险资产的白银也获得一定支撑。再结合特朗普刺激政策落地对新兴市场的冲击，以及随后可能的动荡局面，预计在冲击显现的初期，白银价格有望先行大涨。
